當(dāng)前鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)疲弱震蕩、漲跌空間有限的格局?，F(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，交投氛圍偏淡，市場(chǎng)信心不足，弱現(xiàn)實(shí)（需求疲軟、成本壓力）與強(qiáng)預(yù)期（供給收縮、9月需求改善）持續(xù)博弈，缺乏宏觀面明確驅(qū)動(dòng)，月底受資金回籠壓力影響，行情仍處磨人階段，但沒有大跌風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.5%，前七個(gè)月實(shí)現(xiàn)利潤總額40203.5億元，同比下降1.7%。

從5月份開始，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)效益連續(xù)三個(gè)月下降，至今依然處于下滑階段，對(duì)鋼材需求制約作用也非常明顯，9月份白色家電排產(chǎn)今年首次出現(xiàn)下降。

昨日多地鋼材價(jià)格延續(xù)窄幅回落，跌幅多為10-20元/噸，其中螺紋鋼跌幅相對(duì)偏小。臨近月底，商家低價(jià)出貨套現(xiàn)行為增多，但整體出貨效果不佳，北方區(qū)域大戶出貨量周環(huán)比減少約50%。

鋼貿(mào)商普遍持謹(jǐn)慎心態(tài)，當(dāng)前以低庫存運(yùn)行為主，僅計(jì)劃在恰當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)庫，避免庫存風(fēng)險(xiǎn)。最近華東地區(qū)螺紋鋼價(jià)格比華南和華北高出180元/噸，庫存持續(xù)增加。

焦炭第七輪提漲落地后，鋼材生產(chǎn)成本進(jìn)一步上升，疊加鋼價(jià)階段性回落，鋼廠利潤被持續(xù)擠壓。唐山地區(qū)鋼坯盈利從八月初的260元下降到不足50元/噸。當(dāng)前鋼廠面臨原料上漲、下游需求不濟(jì)的兩頭擠壓，整體盈利狀況不容樂觀。

唐山地區(qū)鋼廠將在月底陸續(xù)對(duì)高爐按要求進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)新增檢修高爐16座，日均影響鐵水產(chǎn)量約11.66萬噸，產(chǎn)能利用率降至78.13%，較8月27日下降10.7%，較去年同期下降6.84%。

8月底至9月初，北方鋼廠和焦企因環(huán)保限產(chǎn)，供給端將出現(xiàn)小幅收縮，但因限產(chǎn)時(shí)長短、鋼廠仍有利潤，短期對(duì)整體供給的沖擊有限，電爐鋼廠因虧損已出現(xiàn)產(chǎn)量下降。

原料端，近期山西焦煤礦山安全檢查升級(jí)，但各地力度不一，為保障安全生產(chǎn)，不排除后續(xù)個(gè)別煤礦出現(xiàn)短暫停產(chǎn)或減產(chǎn)，但暫未形成大規(guī)模供給收縮。

需求端，8月下旬京津冀遼寧等地出現(xiàn)較強(qiáng)降水、江漢江南持續(xù)性高溫，部分高溫地區(qū)執(zhí)行早晚錯(cuò)峰開工，共同導(dǎo)致鋼材需求表現(xiàn)疲弱。

市場(chǎng)最擔(dān)憂的需求無亮點(diǎn)持續(xù)，鋼貿(mào)商反饋當(dāng)前需求較去年明顯下滑，終端采購情緒低迷，投機(jī)需求也因市場(chǎng)情緒回落而減少。

預(yù)計(jì)9月鋼材需求將好于8月，一方面淡季結(jié)束，另一方面天氣制約因素減弱，需求存在邊際改善空間，但需后續(xù)實(shí)際數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

本周焦煤盤面價(jià)格尚未調(diào)整到位，礦難與減產(chǎn)題材已被市場(chǎng)交易，再炒作空間有限。當(dāng)前鋼材價(jià)格雖接近底部，但缺乏堅(jiān)實(shí)支撐，需等待需求改善或成本端明確信號(hào)，若股市展開調(diào)整，將從資金和情緒上對(duì)鋼市產(chǎn)生負(fù)面影響。

短期鋼材價(jià)格或承壓運(yùn)行，但下跌空間有限，需耐心等待9月需求驗(yàn)證，鋼材市場(chǎng)行情才有望脫離震蕩區(qū)間。